Türkiye’nin Ana Eticaret Pazarı Haline Geldiği Kaspi.kz, İlk Çeyrekte Güçlü Büyüme Açıkladı

Kaspi.kz, hızlanan pazaryeri faaliyetleri ve Türkiye’deki operasyonlarının hızlı büyümesiyle 2026’nın ilk çeyreğinde bir kez daha güçlü bir büyüme kaydetti.

Kazakistan merkezli finansal teknoloji ve eticaret devi, toplam gelirinde yıllık %31 artışla yaklaşık 2,3 milyar dolara ulaşırken eticaret brüt ürün hacmi (GMV) %41 artarak 2,6 milyar dolara yükseldi.

Çeyreğin öne çıkan başlıklarından biri, Türkiye’nin şirketin bölgesel ticaret stratejisine artan katkısı oldu. Hepsiburada’nın konsolidasyonunun ardından Türkiye artık Kaspi.kz’nin toplam eticaret GMV’sinin yaklaşık yarısını oluşturuyor; bu da pazarın şirketin uluslararası büyüme planlarındaki stratejik önemini ortaya koyuyor.

Türkiye Stratejik Bir Büyüme Motoru Olarak Öne Çıkıyor

Kaspi.kz’nin son sonuçları, şirket içinde yaşanan daha kapsamlı bir dönüşümü yansıtıyor. Bir zamanlar ağırlıklı olarak Kazakistan’ın lider süper uygulaması olarak bilinen grup, kendisini giderek Orta Asya ve Türkiye’yi kapsayan bölgesel bir dijital ticaret ve finansal teknoloji ekosistemi olarak konumlandırıyor.

Pazaryeri geliri, güçlenen tüketici talebi, artan sipariş sıklığı ve entegre hizmetlerindeki derinleşen etkileşimin desteğiyle yıllık %49 artışla yaklaşık 1,1 milyar dolara yükseldi. Reklam ve lojistik hizmetlerinden elde edilen gelir ise %73 artış göstererek Kaspi.kz’nin geniş ekosistem altyapısının artan gelir yaratma potansiyelini ortaya koydu.

Şirketin Türkiye’deki büyüme stratejisi, Hepsiburada’yı platform operasyonlarına entegre ederken sınır ötesi ticaret ve dijital ödeme kabiliyetlerinden yararlanmasıyla ivme kazanıyor görünüyor.

Kârlılık Yatırımlar ve Finansman Maliyetlerinin Baskısı Altında

Güçlü gelir büyümesine rağmen kârlılık çeyrek boyunca baskı altında kaldı. Düzeltilmiş FAVÖK yıllık %9 artışla 768 milyon dolara yükselirken net kâr 526 milyon dolarla görece istikrarlı seyretti.

Kaspi.kz, kâr büyümesindeki yavaşlamayı Kazakistan’daki yüksek finansman maliyetlerine ve Hepsiburada’nın Türkiye’deki operasyonlarının entegrasyonu ile ölçeklendirilmesine bağlı süregelen yatırımlara bağladı.

Şirket ayrıca çeyrek içinde beş yıl vadeli 600 milyon dolarlık Eurobond ihracını tamamlayarak likidite pozisyonunu güçlendirdi ve gelecekteki stratejik yatırımlarına destek sağladı.

Bölgesel Eticaret Rekabeti Kızışıyor

Kaspi.kz’nin büyümesi, gelişmekte olan eticaret pazarlarındaki rekabetin kızıştığı bir döneme denk geliyor. Orta Asya, Orta Doğu ve Türkiye’deki şirketler, uzun vadeli dijital perakende büyümesinden pay almak için pazaryeri ekosistemlerine, finansal teknoloji entegrasyonuna, lojistik altyapısına ve yapay zeka destekli ticaret araçlarına giderek daha fazla yatırım yapıyor.

Finansal teknoloji hizmetlerini, ödemeleri, pazaryeri operasyonlarını ve lojistiği tek bir ekosistemde birleştiren Kaspi.kz, bölgede faaliyet gösteren daha geleneksel eticaret oyuncularından ayrışmaya devam ediyor.

Şirket, 2026 yılı tamamına ilişkin beklentilerini koruyarak daha geniş bölgede dijital ticaretin benimsenmesi hızlanırken hem Kazakistan’da hem de Türkiye’de büyümenin süreceğine duyduğu güveni ortaya koydu.

Kaynak: TradingView