Shein, ABD Gümrük Düzenlemesinin Ardından 99 Milyon Dolar Zarar Açıkladı

Çin merkezli hızlı moda ve eticaret platformu Shein, ABD’de düşük değerli ithalat kolilerine uygulanan gümrük vergisi muafiyetinin kaldırılmasının ardından 2026’nın ilk çeyreğinde 99 milyon dolar net zarar açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 395 milyon dolar net kâr elde etmişti. Finansal veriler, Shein’in Hong Kong’da planladığı halka arz öncesinde yayımlanan taslak izahnamede yer aldı.

Shein’in Satışları “De Minimis” Düzenlemesinden Etkilendi

ABD’de “de minimis” olarak bilinen uygulama, değeri 800 doların altındaki ürünlerin ülkeye gümrük vergisi ödenmeden girmesine olanak tanıyordu. Shein ve Temu gibi platformların düşük fiyatlı ürünleri doğrudan tüketicilere göndermesinde önemli rol oynayan muafiyetin kaldırılması, şirketin ABD satışlarını ve net gelir büyümesini olumsuz etkiledi.

Shein, artan maliyetleri dengelemek için ABD’de fiyat artışı da dahil olmak üzere çeşitli seçenekleri değerlendirdiğini açıkladı. Şirket ayrıca İran’daki savaşın tüketici talebini azalttığını, maliyetleri artırdığını ve bazı pazarlarda teslimat gecikmelerine yol açtığını belirtti.

Avrupa Birliği de 1 Temmuz itibarıyla değeri 150 Euro’nun altındaki kolilerde her farklı ürün kategorisi için 3 Euro gümrük vergisi uygulamaya başladı. Bu düzenleme, tek bir kolide birden fazla kategoriden ürün bulunduğunda toplam maliyetin artmasına yol açabilir.

Shein’in Geliri Artarken Net Kârı Geriledi

Shein’in geliri 2025’te yüzde 8 artarak 41,8 milyar dolara ulaştı. Şirketin geliri 2024’te 38,7 milyar dolar, 2023’te ise 32,1 milyar dolar seviyesindeydi. Buna rağmen 2025 net kârı yüzde 38,7 düşüşle 2024’teki 3,365 milyar dolardan 2,064 milyar dolara geriledi. Mart 2026 itibarıyla platform 281 milyon aktif kullanıcıya ulaştı ve bir milyardan fazla sipariş işledi.

Hong Kong Halka Arzı İçin Hazırlıklar Sürüyor

New York ve Londra’daki başarısız halka arz girişimlerinin ardından Shein, 10 Temmuz’da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu’ndan Hong Kong’da borsaya kote olmak için onay aldı. Halka arzın ağustos sonu veya eylül başında gerçekleşmesi beklenirken taslak izahname, yatırımcı toplantılarının ve talep toplama sürecinin önünü açtı. Şirketin halka arz değerlemesinin 40 milyar ile 50 milyar dolar arasında olabileceği bildiriliyor. Bu rakam, Shein’in 2022’de ulaştığı yaklaşık 100 milyar dolarlık özel piyasa değerlemesinin altında kalıyor.